YENİ Parti İzmir Milletvekili Ümit Özlale’den Ziraat Portföy’ün İki Fonuna İlişkin Kritik Sorular: “Kazanç Kime Kaldı, Zararı Kim Üstlendi?”

YENİ Parti İzmir Milletvekili Ümit Özlale, Ziraat Portföy bünyesinde yönetilen ZJI ve ZJB kodlu iki serbest fonun yatırımcı yapısı, portföy tercihleri ve getiri performansına ilişkin iddiaları gündeme taşıdı. Özlale, fonların ilk yatırımcıları arasında Ziraat Bankasının üst düzey yöneticileri veya bu kişilerle bağlantılı isimlerin bulunmuş olabileceğine ilişkin iddiaların açıklığa kavuşturulmasını istedi. Fonların yatırım yaptığı Ziraat GYO hisselerindeki olağanüstü yükselişin ardından yaşanan değer kaybına dikkat çeken Özlale, “Kimler önceden kazandı, zarar kime kaldı?” sorusunu yöneltti.

Özlale, sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada, kamu bankasının iştiraki tarafından yönetilen fonların yatırım kararlarının, yatırımcı giriş ve çıkış tarihlerinin ve işlem süreçlerinin incelenmesi gerektiğini belirtti. Fonların yüksek getiri sağladığı dönemden sonra yeni yatırımcılara açılıp açılmadığının da araştırılmasını isteyen Özlale, konuyu Türkiye Büyük Millet Meclisinde yapılacak bütçe görüşmelerinde gündeme getireceğini bildirdi.

İLK YATIRIMCILAR ARASINDA BANKA YÖNETİCİLERİ Mİ VARDI?

Özlale, ZJI ve ZJB kodlu serbest fonların başlangıçta Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu (TEFAS) üzerinden yatırımcı erişimine kapalı olarak kurulduğunu belirtti. Fonların ilk yatırımcıları arasında Ziraat Bankasının üst düzey yöneticileri veya bu kişilerle ilişkili isimlerin bulunduğuna yönelik ciddi iddialar olduğunu aktaran Özlale, iddiaların doğrulanması için yatırımcı bilgilerinin ve işlem tarihlerinin incelenmesini istedi.

Kamu bankasında görev yapan yöneticilerin kişisel yatırımları ile görevlerinden kaynaklanan bilgi ve yetkileri arasında olası bir çıkar çatışması bulunup bulunmadığının açıklığa kavuşturulması gerektiğini ifade eden Özlale, şu soruyu yöneltti:

“ZJI ve ZJB fonlarının ilk yatırımcıları arasında bankanın üst düzey yöneticileri ya da ilişkili olduğu kişiler varsa, bu yöneticiler görevlerinden kaynaklanan bilgi ve yetkileriyle kişisel yatırımları arasındaki çıkar çatışmasını nasıl önledi?”

FON PORTFÖYLERİNDE ZİRAAT GYO AĞIRLIĞI YÜZDE 80’İ AŞTI

Özlale'nin paylaştığı bilgilere göre, Mayıs 2026 sonunda ZJI ve ZJB fonlarının her ikisinin de portföyünde Ziraat GYO hisselerinin ağırlığı yüzde 80'in üzerindeydi. Bu yoğunlaşma, şirket hisselerindeki fiyat hareketlerinin fonların performansını doğrudan etkilemesine neden oldu.

Ziraat GYO hisselerinin 2024 yılının ortasından 2025 yılının ilk aylarına kadar yüzde 350'nin üzerinde değer kazandığına dikkat çeken Özlale, iki fonun benzer yatırım hareketlerini ve portföy tercihlerindeki yoğunlaşmayı sorguladı.

Özlale, fonların yatırım stratejisine ilişkin değerlendirmesinde, “Ziraat Portföy’ün ZJI ve ZJB fonları adeta ve sadece Ziraat GYO hissesi almak üzere kurulmuş iki serbest fon. Sanki birileri bu fonların yatırımcılarına Ziraat GYO hisselerinin astronomik bir şekilde artacağını önceden fısıldamış gibi.” ifadelerini kullandı.

Özlale, söz konusu fonlardaki hisse yoğunlaşmasının Türkiye'nin MSCI endeksindeki konumuna ilişkin tartışmalarda da gündeme geldiğini hatırlattı.

TERA VE TÜRKİYE SİGORTA İŞLEMLERİ ARAŞTIRILSIN

Ziraat GYO hisselerindeki olağanüstü yükselişin arkasındaki alım işlemlerinin de incelenmesini isteyen Özlale, TERA ve Türkiye Sigorta AŞ'nin yüksek miktarda Ziraat GYO hissesi almış olabileceğine ilişkin sorular yöneltti.

Özlale, “Ziraat GYO’nun dolayısıyla da ZJI ve ZJB’nin fiyatı nasıl bir yıldan kısa bir süre içinde olağanüstü arttı? Acaba TERA ya da Türkiye Sigorta AŞ çok yüklü miktarda Ziraat GYO hissesi almış olabilir mi?” ifadelerini kullandı.

Özlale, ayrıca TERA'nın portföyündeki yüksek değerlemeli hisseler karşılığında Ziraat Bankasından teminat mektubu aldığı ve bu teminatı likidite sağlamak amacıyla kullandığı yönündeki iddialara işaret etti. Söz konusu işlemlerin gerçekleşip gerçekleşmediğinin, gerçekleştiyse hangi koşullarda yapıldığının araştırılması gerektiğini belirtti.

FONLAR YÜKSELİŞİN ARDINDAN MI YENİ YATIRIMCILARA AÇILDI?

ZJI ve ZJB fonlarının başlangıçta TEFAS üzerinden erişime kapalı olmasına da dikkat çeken Özlale, fonların Ziraat GYO hisselerindeki yükselişin ardından daha geniş bir nitelikli yatırımcı kitlesine açılıp açılmadığının açıklanmasını istedi.

Özlale, yatırımcıların hangi tarihlerde fona girdiği ve fondan çıktığı ile yüksek getiri döneminde kazanç elde edenlerin kimler olduğu sorularının yanıtlanması gerektiğini vurgulayarak, “ZJI ve ZJB, bu yükselişten sonra mı TEFAS üzerinden daha geniş bir nitelikli yatırımcı kitlesine açıldı? İlk yatırımcılar ne zaman çıktı? Yeni gelen parayla kimlere ödeme yapıldı?” diye sordu.

Bu soruların, fonların yatırımcı yapısının ve getiri dağılımının anlaşılması açısından önem taşıdığını belirten Özlale, ilk yatırımcıların çıkış tarihleriyle sonraki yatırımcıların giriş tarihlerinin karşılaştırılması gerektiğine işaret etti.

YÜZDE 350’Yİ AŞAN YÜKSELİŞİN ARDINDAN YÜZDE 30’A YAKIN KAYIP

Özlale'nin açıklamasında, 22 Ekim tarihli TEFAS verilerine dayandırdığı bilgilere göre, ZJI ve ZJB fonlarının son bir yılda yaklaşık yüzde 30 değer kaybettiği belirtildi. Bu tablo, Ziraat GYO hisselerindeki yükseliş döneminde yatırım yapanlarla daha sonraki dönemde fonlara katılan yatırımcıların farklı getiriler elde edip etmediği sorusunu gündeme taşıdı.

Özlale, ilk yatırımcıların yükseliş sırasında kazançlarını alarak fondan çıkıp çıkmadığının, sonraki yatırımcıların ise değer kaybından ne ölçüde etkilendiğinin incelenmesini istedi.

Özlale, “ZJI ve ZJB fonlarının ilk yatırımcıları bu kaybı yaşadı mı, yoksa daha önceden kazançlarını alıp çıktılar mı?” sorusunu yönelterek fonların farklı dönemlerdeki performansının ve yatırımcı hareketlerinin kamuoyuna açıklanması çağrısında bulundu.

ZİRAAT BANKASI YÖNETİMİ VE SPK’YA ŞEFFAFLIK ÇAĞRISI

Ziraat Bankasının Türkiye Varlık Fonu bünyesinde yer almasına dikkat çeken Özlale, kamu bankasının iştiraki tarafından yönetilen fonlarla ilgili iddiaların kamu kaynaklarının yönetimi ve denetim sorumluluğu açısından da ele alınması gerektiğini ifade etti.

Ziraat Bankası yönetimi ile Sermaye Piyasası Kuruluna çağrıda bulunan Özlale, fonların yatırımcı giriş ve çıkış tarihlerinin, işlem geçmişlerinin ve yatırım kararlarının incelenerek kamuoyuyla paylaşılmasını istedi.

Özlale, açıklamasında “Ziraat Bankası Türkiye Varlık Fonu bünyesinde yer alıyor. Yani bu ülkenin vatandaşları olarak sahibi biziz. Tam da bu yüzden Ziraat Bankası yönetiminin ve SPK’nın yukarıdaki soruların cevaplarını, yatırımcıların giriş ve çıkış tarihlerini, işlemleri ve karar süreçlerini inceleyip açıklaması daha da önem kazanıyor.” ifadelerini kullandı.

SORULARINI BÜTÇE GÖRÜŞMELERİNDE GÜNDEME GETİRECEK

ZJI ve ZJB fonlarına ilişkin sorularının takipçisi olacağını bildiren Özlale, TBMM'de başlayacak bütçe görüşmelerinde konuyu ilgili muhataplara yönelteceğini açıkladı.

Özlale, açıklamasını “Önümüzdeki hafta başlayacak bütçe görüşmelerinde bu soruları da muhataplarına soracağız.” sözleriyle tamamladı.